“百年庆”会计高层次“新财经”学术讲坛

主题：XBRL and Investor Disclosure Processing Costs (XBRL技术与投资者披露成本研究)

主讲人：美国阿肯色大学沃尔顿商学院 Vernon Richardson教授

主持人：西南财经大学  李贺教授

时间：2024-03-12 10:00-11:30

会议地点：西南财经大学柳林校区诚正楼650会议室

主办单位：新时代中国特色财务与会计理论创新与方法体系研究团队 澳门·新莆京(中国)官方网站-App Store 科研处

主讲人简介：

Vernon Richardson教授是美国阿肯色大学沃尔顿商学院的杰出教授，会计系主任，研究方向为信息技术、大数据分析和会计的交叉领域，是美国会计信息系统领域最杰出的学者之一。

他的成果发表在The Accounting Review、Journal of Accounting and Economics、MIS quarterly、Journal of Operations Management、Journal of Marketing、Journal of operations Management等UTD24期刊，以及Contemporary Accounting Research、Journal of Management Information Systems等FT50期刊。他曾担任The Accounting Review主编，现任Accounting Horizons主编。

在教学方面，Richardson教授出版了《Accounting Information Systems》、《Data Analytics for Accounting》等教材。其中，《会计数据分析》（Data Analytics for Accounting）教材是大数据会计领域的原创教材，在国内外得到了广泛应用。

内容简介：This research addresses two competing and unresolved views of the impact of eXtensible Business Reporting Language (XBRL) on investor disclosure processing costs. The SEC (2009) contends that XBRL technology reduces investors’ disclosure processing costs by improving access to and analysis of financial information. Alternatively, the sheer quantity of XBRL tags can introduce complications that increase disclosure processing costs (Hoitash and Hoitash 2018). We first use return volatility to proxy for disclosure processing costs, since increased complexity implies a corresponding increase in disclosure processing costs, increased investor uncertainty, and higher return volatility. Consistent with SEC contentions, we find that XBRL total and standard tag counts are reliably negatively related to post-filing return volatility. Conversely, XBRL extension tag counts are positively related to return volatility. We then validate these results by examining the relation between standard and extension XBRL tags and analyst forecast dispersion. Again, the use of standard tags (extension tags) reduces (increases) forecast dispersion and corresponding disclosure processing costs. Finally, building on prior research linking both return volatility and analyst forecast dispersion with subsequent market returns, we find that firms with more XBRL standard tags (extension tags) have higher (lower) future returns following XBRL filings.

摘要：本文探讨了关于可扩展商业报告语言（XBRL）对投资者披露处理成本影响的两个主要观点。一方面，美国证券交易委员会（SEC，2009年）认为XBRL技术通过改善对财务信息的获取和分析，能够减少投资者的披露处理成本。另一方面，XBRL标签数量庞大，可能增加处理复杂度，从而提高披露成本（Hoitash与Hoitash，2018年）。我们首先以回报率波动作为披露处理成本的指标，因为信息的增加复杂度预示着披露成本的上升、投资者不确定性增加以及回报率波动加大。我们的研究结果支持SEC的看法，发现XBRL的总标签数和标准标签数与文件提交后的回报率波动呈显著负相关。而XBRL的扩展标签数则与回报率波动正相关。通过分析标准标签和扩展标签与分析师预测差异的关系，进一步证实了这些发现。标准标签的使用减少了预测差异和相应的披露处理成本，而扩展标签的使用则增加了这些成本。最后，依据先前研究将回报率波动和分析师预测差异与后续市场回报关联起来的基础上，我们发现使用更多标准XBRL标签（扩展标签）的公司，在XBRL文件提交后的未来回报更高（更低）。